Kõrgete intressimäärade mõju ning edasimüüjate liialt suureks kasvanud soojuspumpade varude vähendamine jättis jälje ka Nibe teise kvartali tulemustele, mille eest oli juhtkond ka eelnevalt hoiatanud. Kui vahepeal jõudis investorite seas tekkida hirm, et laovarude vähendamine kestab edasi, siis Nibe jäi kindlaks oma esimese kvartali järgsele sõnumile, nähes teisel poolaastal soojuspumpade turu taastumist.
Nibe teise kvartali müük kahanes mullu sama perioodiga võrreldes 15,2% 10,04 miljardi Rootsi kroonini, mis osutus veidi paremaks analüütikute prognoositud 9,9 miljardist. Seejuures kahanes kliimalahenduste üksuse müük aastaga 19,8% 6,52 miljardile (oodati 6,43 mld SEK), elementide müük alanes 4,7% 2,82 mld kroonini (oodati 2,79 mld) ja ahjude segmendi oma nõrgenes 26,2% 0,80 mld kroonini (oodati 0,909 mld).
Kogu ettevõtte ärikasum langes 64% 669 miljonile, ületades konsensuse 638,4 mln suurust prognoosi. Kulude vähendamise programm, mis on suures osas lõpule viidud, peaks hakkama siit edasi 750 mln Rootsi krooni suurust säästu andma aastas. Erinevalt esimesest kvartalist, õnnestus Nibel teises kvartalis jääda 216 mln krooniga puhaskasumisse (Q1 860 mln SEK), mis märkis mullu sama perioodiga võrreldes siiski 84% langust ja andis aktsia kohta 0,11 SEK kasumit (oodati 0,14 SEK).
Nii nagu Nibe ütles esimese kvartali järel, et nad näevad soojuspumpade ja ahjude turgudel edasimüüjate juures laovarude normaliseerumise lõpule jõudmist teises kvartalis, kinnitasid nad seda sama ka teise kvartali järel. See tähendab, et siit edasi võiks tootjate müük peegeldada paremini turu tegelikku nõudlust.
Ainukeseks erandiks on soojuspumpade puhul Saksamaa, kus varude alanemine võib väldata veel ühe või kaks kvartalit. Sealsel turul kommunikeeris valitsus veel mullu suve alguses, et kavatsevad soojuspumpade turgu tugevalt toetada ning keelavad gaasiga kütmise, kuid suve jooksul see hoiak muutus ja tänaseni on lahtine, mis on nende soov ja plaan. Selle esialgse turu nõudluse võimaliku kasvu tõttu jõudsid edasimüüjad koguda suuremaid varusid, mille likvideerimine võtab ka nüüd kauem aega.
Konverentsikõnes küsiti ka soojuspumpade hindade kohta. Kui turgudel on kõlakad hindade langetamise kohta, siis Nibe juhatuse sõnul on igati loogiline, et edasimüüjad seda teevad varudest lahti saamiseks, aga nemad pole tootja tasandil hindasid kärpinud.
Kokkuvõttes peegeldas konverentsikõne sama tooni, mida võis välja lugeda pressiteatest: enamikel turgudel on soojuspumpade laovarud langenud tagasi aktsepteeritavamale tasemele, tänu millele saavad toojad nautida teisel poolaastal suuremat nõudlust puhtalt tänu sellele, et siiani tehti edasimüüjatele alamüüki.
Intressimäärad, mis on liikunud alates 2022. a lõpust ülespoole, on hakanud tulema alla nii Rootsis kui ka Euroopas ja eeldavalt peagi ka Ühendriikides, mis võiks turgutada soojuspumpade ja ahjude nõudlust ning kinnisvaraturgu. Elementide segment, kuhu alla läheb pooljuhtide tootmine, koges USA poolt Hiinale rakendatud sanktsioonide tõttu käibe langust, ent sealgi on Nibe nägemas märke nõudluse taastumisest.
Arvestades turgude loodetavat taastumist Nibe kõige kolme segmenti puhul 2024. teises pooles ja 2025. aastal ning ka nende enda kulude vähendamise programmi, mis peaks järgnevatel kvartalitel hakkama suuremat efekti tulemustesse andma, siis näevad nad realistlikuna, et 2025. aastal jõutakse kõikide üksustega tagasi ajaloolise ärikasumimarginaali vahemikku.
Nibe kuulub LHV pensionifondide Roheline ja Roheline III portfellidesse.
Nibe aktsia hind Rootsi börsil (SEK)
Allikas: Bloomberg