Kuigi august langeb suvisesse puhkuste perioodi, ei tähenda see investorile tingimata sündmustevaest kuud. Tulemustehooaeg jätkub nii Baltikumis kui ka USA-s, samal ajal liigub fookus üha rohkem sellele, kas majandus ja ettevõtete kasumid suudavad invrestorite kõrgeid ootusi õigustada.
1. Kvartalitulemused Baltikumis ja USA-s
Augusti algus on Balti börsil tihe. Nasdaq Balticu investorkalendri järgi avaldavad või on juba avaldanud augustis tulemusi mitmed kohalikule investorile olulised ettevõtted: Infortar 3. augustil, Nordecon ja Merko Ehitus 6. augustil, Eleving Group ja Tallinna Sadam 10. augustil ning Ignitis grupė 12. augustil. Lisaks tulevad samal perioodil tulemused või tegevusnäitajad mitmelt teiselt Balti ettevõttelt, sh Tallinkilt, Viršilt, LITGRIDilt, Amber Gridilt, Coop Pangalt ja DelfinGroupilt.
Baltikumis tasub investoril jälgida eelkõige kolme asja: kas intressikeskkond toetab või survestab panku, kas kinnisvara- ja ehitusettevõtete tellimuste maht näitab paranemise märke ning kas energiaga seotud ettevõtete tulemused kinnitavad varasemat kasvuootust.
USA-s jätkub samal ajal teise kvartali tulemustehooaeg. Augusti esimesel nädalal on tähelepanu all näiteks Palantir, AMD, SpaceX, Eli Lilly, Uber, Disney ja Airbnb. Barron'si andmetel oli augusti alguseks raporteerinud umbes 60% S&P 500 ettevõtetest ning ligikaudu 90% oli ületanud kasumiootusi, seades ülejäänud tulemustehooajale kõrge lati.
Kuu lõpus tuleb üks kõige olulisemaid AI-turu proovikivisid, kui Nvidia avaldab 26. augustil teise kvartali tulemused. Kuna Nvidia on üks AI-taristu ootuste keskseid ettevõtteid, võib selle raport mõjutada mitte ainult pooljuhtide sektorit, vaid kogu tehnoloogiaturu meeleolu.
2. USA tööjõuturg, inflatsioon ja tarbija
Augusti makrokalendris on USA andmetel väga suur kaal. 7. augustil avaldatakse juulikuu tööturu raport, 12. augustil juulikuu tarbijahinnaindeks, 14. augustil jaemüügiandmed ning 26. augustil PCE inflatsiooninäitaja koos sissetulekute ja tarbimise andmetega. Lisaks avaldatakse kuu alguses ISM-i tööstus- ja teenustesektori aktiivsusnäitajad.
Investorite üks suurimaid küsimusi on, kas USA majandus aeglustub kontrollitult või hakkab nõrgenemine jõudma ka tööturule ja tarbijakulutustesse. Kui töökohtade loomine ja tarbimine püsivad tugevad, toetab see ettevõtete käibe- ja kasumikasvu. Kui inflatsioon jääb samal ajal kõrgeks, võib see aga suurendada survet intressimääradele.
Eriti oluline on PCE, sest see on Föderaalreservi üks eelistatud inflatsioonimõõdikuid. Kui augusti andmed näitavad taas hinnasurve tugevnemist, võib turg hakata rohkem arvestama septembrikuise intressitõusu või vähemalt kõrgemate intresside pikema perioodiga.
3. Jackson Hole ja intressiootused
Kuigi augustis tavapärast FEDi intressikoosolekut ei ole, võib kuu lõpus toimuv Jackson Hole'i majanduspoliitika sümpoosion turge tugevalt liigutada. Kansas City FEDi järgi toimub 2026. aasta sümpoosion 27.-29. augustil ning selle teema on „Financial Innovation: Implications for Payments and Policy".
Jackson Hole on investoritele tähtis selle poolest, et seal annavad keskpankurid sageli vihjeid selle kohta, kuidas nad majandust ja inflatsiooni näevad. USA järgmine FOMC kohtumine toimub 15.-16. septembril, seega on augusti tööturu-, inflatsiooni- ja tarbimisandmed oluliseks sisendiks järgmisele intressiotsusele.
Euroopas puhul kehtib sarnane loogika. Euroopa Keskpanga järgmine rahapoliitika koosolek toimub 9.-10. septembril, mistõttu augustikuu euroala andmed võivad kujundada ootusi, kas EKP jätab intressimäärad samale tasemele või muutub uuesti karmimaks.
4. Euroala majandusandmed
Euroopa ja Balti investoril tasub augustis jälgida ka euroala andmeid. Eurostati kalendris on augustis muu hulgas tööstustoodang, teise kvartali SKP ja tööhõive kiirhinnang, juulikuu inflatsioon ning kuu lõpus majandususaldusindikaator.
Need andmed on tähtsad ka Tallinna börsi jaoks. Kohalikud ettevõtted tegutsevad küll Eestis ja Baltikumis, kuid nende rahastamiskulu, ekspordivõimalused, tarbija kindlustunne ja kinnisvaraturg sõltuvad suuresti laiemast Euroopa majanduskeskkonnast.
Kui euroala majandus näitab paranemist ja inflatsioon ei kiirene, oleks see hea kombinatsioon nii pankadele, kinnisvarale kui ka tarbijasektorile. Kui aga inflatsioon püsib kõrge ja kasv aeglustub, võib turul taas tugevneda ettevaatlikkus.
5. Nafta, geopoliitika ja energiahinnad
Energiaturg jääb augustis üheks olulisemaks riskiteguriks. OPEC teatas, et Saudi Araabia, Venemaa, Iraak, Kuveit, Kasahstan, Alžeeria ja Omaan otsustasid 2. augusti virtuaalkohtumisel suurendada septembris tootmist 188 tuhande barreli võrra päevas. OPEC+ järgmine kohtumine on kavandatud 6. septembriks.
Samas ei sõltu nafta hind ainult tootmisotsustest. Lähis-Ida geopoliitika ja Hormuzi väina ümber toimuv on 2026. aastal juba näidanud, kui kiiresti võib energia hind mõjutada inflatsiooni, lennufirmasid, transpordiettevõtteid ja tarbija ostujõudu. Augusti alguses langes nafta hind pärast seda, kui USA loobus uutest Iraani vastu suunatud löökidest, kuid turg jääb selle teema suhtes tundlikuks.
Investorile tähendab see, et energiahind ei mõjuta enam mitte ainult energiaettevõtteid. Madalam nafta võib toetada lennufirmasid, tarbijat ja inflatsiooniootusi, kõrgem nafta võib aga tuua tagasi surve võlakirjaturule ja muuta keskpankade elu keerulisemaks.