Alates tänasest on Balti riikide jae- ja institutsionaalsetel investoritel võimalik märkida Refi Suni võlakirju, mille lunastustähtaeg on 2,5 aastat. Refi Sun plaanib võlakirjaemissiooniga kaasata kuni 15 miljonit eurot. Võlakirjade intressimäär jääb vahemikku 7,5–8,5% ja see tehakse teatavaks pärast avaliku pakkumise lõppu. Intressimakseid tehakse kord kvartalis. Kõigile Refi Suni poolt emiteeritavatele võlakirjadele annab garantii INVL Renewable Energy Fund I. Varasemalt, 2025. aasta veebruaris, viis sama fondi ettevõte REFI Energy läbi avaliku võlakirjaemissiooni mahus 8 miljonit eurot, mille aastane intressimäär oli 8%.
INVL Renewable Energy Fund I – strateegia ja fookus
INVL Renewable Energy Fund I loodi 2021. aastal eesmärgiga investeerida taastuvenergia projektidesse Euroopa Liidu liikmesriikides. Tegemist on professionaalsetele investoritele suunatud investeerimisfondiga, mida haldab INVL Asset Management Leedu Panga järelevalve all. 2024. aasta lõpu seisuga oli fondi kogumaht 57,9 miljonit eurot ning enamik sellest on juba investeeritud aktiivsetesse projektidesse.
Fond keskendub eelkõige päikese- ja tuuleenergia projektide arendamisele varases ehk greenfield-staadiumis. Investeerimisstrateegia hõlmab projektide omandamist, arendamist, elektritootmise alustamist ning viimaks projektide müümist pikaajalistele investoritele nagu kohalikud energiatootjad või globaalsed finantsinvestorid. Investeeringud on seni hõlmanud peamiselt taastuvenergia projektide arendust Poolas ja Rumeenias, sealhulgas päikeseelektrijaamade ehitamist, olemasolevate jaamade omandamist ning nendega seotud infrastruktuuri arendamist ja haldamist.
Fondi peamised sihtturud on Poola ja Rumeenia, kuna need riigid pakuvad taastuvenergia investeeringutele soodsat kombinatsiooni kõrgest elektrihinnast, tugevatest riiklikest toetusskeemidest ning kiiresti kasvavast nõudlusest. Näiteks on energeetikamõttekoja EMBER-i andmetel 2024-2025 aasta keskmine elektri hind olnud Poolas (~100 EUR/MWh) ja Rumeenias (~110 EUR/MWh), mis on kõrgem kui Balti riikides (~90 EUR/MWh), mis võiksid muuta sealsed taastuvenergia projektid tulusamaks.
Samuti on Poolas välja arendatud üks regiooni küpsemaid CfD (Contract for Difference) toetusmudeleid, mis võimaldab elektrit müüa riiklikult garanteeritud indekseeritud hinnaga kuni 15 aastaks. Rumeenias on samuti kehtestatud CfD toetusmehhanism ning tugev korporatiivsete PPA-de (Power Purchase Agreement) turg, kus tegutsevad nii kohalikud kui ka rahvusvahelised ostjad.
CfD ja PPA on kaks peamist finantslahendust, mis võimaldavad taastuvenergiatootjatel tagada stabiilse rahavoo. CfD puhul lepib riik arendajaga kokku fikseeritud elektrihinna ning tasub vahe turuhinna ja lepingu hinna vahel, kui turuhind jääb madalamaks – see tagab investeeringule minimaalse tulususe. PPA ehk elektrienergia ostuleping sõlmitakse tavaliselt otse mõne suure tarbijaga, kes ostab kokkulepitud hinnaga kogu või osa toodangust pikema aja vältel. Mõlemad mudelid aitavad maandada turuhinna kõikumist ja võimaldavad projekte rahastada konservatiivsemate eelduste alusel.
REFI Sun – projektid ja ärimudel
REFI Sun on 100% fondi omanduses olev tütarettevõte, mille kaudu viiakse ellu taastuvenergiainvesteeringuid Poolas ja Rumeenias. Ettevõtte portfell koosneb erinevates arendusfaasides päikeseenergia projektidest koguvõimsusega 389 MW. Rumeenias arendatakse nelja suuremahulist päikeseparki, millest kolm (51 MW, 60 MW ja 71 MW) on ehitusfaasis ning üks (174,5 MW) on valmis ehituse alustamiseks. Poolas arendab REFI Sun kaheksat päikeseparki koguvõimsusega 32.8 MW, millest 29.9 MW on kaetud 15-aastaste CfD elektrimüügi lepingutega.
REFI Sun portfelli ülevaade
Ettevõtte ärimudel jaguneb neljaks etapiks: projektide omandamine, ehitus, elektritootmine ja varade müük. Esiteks otsitakse projektide jaoks sobivad kinnistud ja hangitakse arendamiseks vajalikud load. Ehitustööd viib läbi avaliku pakkumise kaudu leitud ehituspartner, kes tagab projektide valmimise vastavalt kvaliteedi- ja tehnilistele nõuetele. Kui projekt on valmis, ühendatakse see võrku ja alustatakse elektri tootmist. Seejärel hangitakse tegevusluba ja müüakse projekt kas kohalikule energiaettevõttele või rahvusvahelisele finantsinvestorile.
Projektide ehituses kasutatakse ainult usaldusväärseid ja turul tuntuid komponentide tarnijaid. Näiteks päikesepaneelid ja inverterid hangitakse ainult Tier 1 tootjatelt (nt Longi, JA Solar, GoodWe). Lisaks teeb REFI Sun koostööd rahvusvaheliste finantseerijate ja ehituspartneritega. Näiteks Rumeenia projektide finantseerimisse on kaasatud Euroopa Rekonstruktsiooni- ja Arengupank (EBRD) ning Eiffel Investment Group.
REFI Sun keskendub pikaajalisele väärtuse loomisele taastuvenergia sektoris, ühendades läbimõeldud projektivaliku, tugeva arendusvõimekuse ja kogenenud finantsjuhtimise. Fondi meeskond tunneb hästi sihtturgude eripärasid ning tegutseb järjepidevalt ja läbipaistvalt.