Kuni 18. augusti pärastlõunani (kell 13.30) on võimalik märkida INVL Renewable Energy Fund I hallatava REFI Sun võlakirju. Fondi juhib INVL Asset Management, kellel on üle 30 aasta investeerimiskogemust Baltikumis ning hallatavate varade maht küündib 2 miljardi euroni.
Tegemist on 2,5-aastaste tagatud võlakirjadega, mille aastane kupongimäär selgub oksjoni käigus ning jääb vahemikku 7,5–8,5% (vt. allpool „Kuidas kujuneb intress?“). Intressi makstakse investoritele kord kvartalis.
Võlakirjadele annab garantii INVL Renewable Energy Fund I, mis tähendab, et investorite ees võetud kohustused on täiendavalt tagatud fondi poolt. Võlakirjad plaanitakse noteerida Nasdaq Vilnius First North turul hiljemalt kolme kuu jooksul pärast emissiooni lõppu.
Võlakirjade peamised tingimused
- Kupongimäär: 7,5–8,5% aastas (lõplik intress määratakse oksjonil)
- Intressimaksed: Kord kvartalis (19.02, 19.05, 19.08, 19.11)
- Tähtaeg: 2,5 aastat, lunastuskuupäev 19.02.2028
- Tagatis: INVL Renewable Energy Fund I garantii
- Minimaalne märkimissumma: 1 000 €
- Emisiooni maht: €15 000 000 (võimalusega suurendada kuni €25m)
- Noteerimine: Nasdaq First North Vilnius (3 kuu jooksul peale emissiooni)
Märkimine toimub LHV internetipangas kuni 18. augustini kell 13.30.
INVL Renewable Energy Fund I, mis haldab REFI Suni, arendab ja haldab päikeseparke Poolas ja Rumeenias – riikides, kus taastuvenergia projektide elluviimist toetavad mitmed soodsad tegurid: rohkem päikesevalgust kui Baltikumis, kõrgemad elektrihinnad ning riiklikud toetusskeemid, sealhulgas pikaajalised lepingumehhanismid nagu CfD (Contract for Difference) ja PPA (Power Purchase Agreement).
Fondi ärimudel on omandada ehitusvalmis projektid, korraldada nende ehitus, alustada elektritootmist ja viimaks peale kasutuslubade hankimist müüa päikesepargid pikaajalistele investoritele nagu kohalikud energiatootjad. Fondi tugevuseks on üle 20 aastase energia- ja finantsturgude kogemusega meeskond ja läbimõeldud arendusprotsess, mis tagab projektide sujuva valmimise.
Portfell ja tootmisvõimekus
INVL Renewable Energy Fund I portfelli koguvõimsus on 389 megavatti (MW):
- 89 MW on juba liitunud elektrivõrguga ja toodab elektrit
- 131 MW on aktiivses ehituses
- 174 MW on ettevalmistus- või finantseerimisfaasis
Projektid paiknevad:
- Poolas: 32,8 MW, millest enamik on kaetud 15-aastaste CfD (Contract for Difference) lepingutega, mis tagavad riiklikult indekseeritud elektrihinna ning käimas on terve portfelli müügiprotsess
- Rumeenias: 356,6 MW, kus kogu portfellile on tehtud ostupakkumine ning viiakse läbi müügieelset analüüsi
Milliseid projekte arendab INVL Renewable Energy Fund I ja miks nähakse suurt kasvupotentsiaali just Poolas ja Rumeenias? Loe rohkem fondi taustast LHV Finantsportaalis avaldatud artiklis „INVL taastuvenergiafond REFI Sun näeb tugevat potentsiaali Poolas ja Rumeenias.”
Tulu kasutus
Võlakirjade emissioonist saadavat tulu kasutatakse:
- Olemasolevate laenude refinantseerimiseks
- 10 MW päikesepargi ehituse rahastamiseks Poolas
Kuidas kujuneb intressimäär?
Võlakirjaturul on tavapärane, et emitent määrab juba enne märkimisperioodi algust fikseeritud kupongiintressi, mille taseme pealt saavad investorid võlakirju märkida. Sellisel juhul on intressimäär kõigile teada enne investeerimisotsuse tegemist. REFI Sun võlakirjade pakkumise puhul kasutatakse aga alternatiivset lähenemist – oksjonistiilis hinnastamist. Selle meetodi puhul kujuneb intressimäär investorite esitatud pakkumiste alusel. Iga investor saab märkida võlakirju enda valitud intressimääraga vahemikus 7,5% kuni 8,5%, ning lõpliku kupongimäära määrab emitent pärast märkimisperioodi lõppu. REFI Sun võlakirjade intressimäära kujunemisel on kolm olulist põhimõtet:
- Emitent otsustab lõpliku intressimäära (nt 7.5%, 8% või 8.5%) pärast märkimisperioodi lõppu, tuginedes investorite märkimiskorraldustele erinevate intressimäärade juures.
- Ainult need investorite märkimised, mis vastavad lõplikule intressimäärale või on sellest madalamad, kvalifitseeruvad.
- Kui investor märgib mitut erinevat intressimäära, arvestatakse suurimat vastavat märkimise summat, mis on allpool või võrdne lõpliku intressimääraga.
Siin on neli võimalikku stsenaariumit, mis näitavad, kuidas investorile võlakirju jaotatakse sõltuvalt tema märgitud intressimääradest ja lõplikust pakkumise intressist.
P.S. Ülaltoodud stsenaariumid ja näited on illustratiivsed. Lõplik intressimäär ja võlakirjade jaotus investoritele sõltub tegelikust nõudlusest ning emitendil on ülemärkimise korral õigus rakendada jaotuspõhimõtteid, mis on kirjeldatud UAB REF1 Sun prospektis.
Emitendi õigus ennetähtaegseks võlakirjade tagasikutsumiseks
Investorite jaoks on oluline teada, et emitendil on õigus võlakirjad ennetähtaegselt tagasi osta. Tagasiost võib toimuda järgmiste tingimuste alusel – alati koos kogunenud, kuid seni maksmata intressidega:
- 6 kuud peale emissiooni: 101% nimiväärtusest
- 1 aasta peale emissiooni: 100% nimiväärtusest
Prospekti ja võlakirjade tingimuste kättesaadavus
Prospekt ja võlakirjade tingimused on avaldatud, ning nendega saab elektrooniliselt tutvuda INVL Renewable Energy Fund I veebilehel.
Märkimiskorralduste esitamine
Võlakirjade märkimiseks on vaja Balti väärtpaberikontot. LHV Pangas on Balti väärtpaberikonto avamine tasuta. Märkimiskorraldust on võimalik esitada läbi internetipanga. Selleks pead valima "Raha kasvatamine" → "Väärtpaberite märkimine". Tutvu videoõpetusega, kuidas võlakirju märkida.